當(dāng)企業(yè)進(jìn)入強(qiáng)制減排通道，碳排放權(quán)成為一種可以買賣流通的商品。它既是減排“慢行者”的新成本，也是降碳“優(yōu)等生”的增收籌碼。伴隨全國碳排放權(quán)交易市場開市，我國碳交易正式從地方試點走向全國統(tǒng)一市場，邁出了中國碳市場極具里程碑意義的一步。

首單碳價超均價

久盼，全國碳排放權(quán)交易市場終于開市。

7月16日上午，全國碳排放權(quán)交易在上海環(huán)境能源交易所正式啟動，開盤價為48元/噸。9點30分，首筆全國碳交易成功撮合，價格為每噸52.78元，總共成交16萬噸。截至當(dāng)日收盤，全國碳市場碳排放配額(CEA)掛牌協(xié)議交易成交量410.40萬噸，成交額2.10億元，收盤價51.23元/噸，較開盤價上漲6.73%。

所謂碳排放權(quán)交易，是將二氧化碳的排放權(quán)當(dāng)成商品一樣來買賣，需要減排的企業(yè)會獲得一定的碳排放配額。通俗地說，碳配額如同政府發(fā)給試點企業(yè)的“糧票”，成功減排的企業(yè)可以出售多余的“糧票”來獲取利潤，超額排放的企業(yè)則要在碳市場購買“糧票”以完成履約。

“首單碳價比預(yù)想的高出不少，但只要在60元以下，市場應(yīng)該都能接受。”一位參與現(xiàn)場啟動儀式的碳市場人士告訴新金融記者，今年是全國碳市場的第一個履約期，按理說企業(yè)的履約成本不會特別高，有一個逐漸適應(yīng)期。不過長期來看，碳價的成本會越來越高，履約成本也會提升，這樣才能不斷倒逼企業(yè)減排。

從地方市場行情來看，目前上海碳市場的價格約40元/噸，天津碳市場的價格約34元/噸，湖北碳市場價格約32元/噸?？傮w上看，全國7個地方試點市場近兩年加權(quán)平均碳價約在每噸40元人民幣左右。

碳排放權(quán)交易價格一直處在波動之中。碳市場通過價格信號來引導(dǎo)碳減排資源的優(yōu)化配置，從而降低全社會減排成本，推動綠色低碳產(chǎn)業(yè)投資，這也是碳市場建設(shè)的題中之義。

在全國碳市場開市的前兩天，生態(tài)環(huán)境部副部長趙英民在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上稱，從微觀和近期來看，碳價主要還是由配額供需情況決定。從宏觀和長遠(yuǎn)看，碳價由經(jīng)濟(jì)運行和行業(yè)發(fā)展總體狀況和趨勢決定。坦率說，碳價過高和過低都不好。碳價過低，將挫傷企業(yè)減排的積極性;碳價過高，也將導(dǎo)致一些高碳企業(yè)負(fù)擔(dān)過重。因此合理的碳價，既可以彰顯我國實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)愿景的決心和力度，又能夠為碳減排企業(yè)提供有效的價格激勵信號。

國際上，歐盟市場碳價大約400元人民幣/噸，遠(yuǎn)高于我國碳市場價格。相對來看，我國碳價均值還處于較低水平。業(yè)界稱，未來如果和國際市場接軌，國內(nèi)碳價將面臨較大波動。

對此，趙英民回應(yīng)稱，根據(jù)世界銀行的報告，目前全球大概有61個區(qū)域、國家或者地方的碳定價機(jī)制，其中31個是碳排放交易機(jī)制，30個是碳稅制度。目前碳價都是由各自市場交易決定的，相互之間基本不存在顯著的碳價影響。對于未來碳市場是否會在不同國家和地區(qū)間銜接則較為復(fù)雜，需要解決一系列復(fù)雜的法律、制度、政策、標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)等問題。

另據(jù)中國碳論壇、ICF國際咨詢等聯(lián)合編寫的《2020年中國碳價調(diào)查報告》預(yù)測稱，在建立之初，全國碳排放權(quán)交易價格預(yù)期約為49元/噸，到2030年碳價有望達(dá)到93元/噸，并于本世紀(jì)中葉超過167元/噸。

發(fā)電企業(yè)先行

按照規(guī)則，全國碳排放配額(CEA)交易可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價或者其他符合規(guī)定的方式。掛牌協(xié)議交易單筆買賣最大申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于10萬噸二氧化碳當(dāng)量。全國碳市場開市和收盤的時間分別為工作日早上9:30，下午3:00。

與滬深股市不同，全國碳排放權(quán)交易市場尚不允許雙向交易。買賣雙方交易只允許“多對一”或“一對多”，不可以“多對多”開展交易。業(yè)界稱，此舉是受此前交易所整頓清理風(fēng)波所影響，同時也是為了穩(wěn)定發(fā)展初期的碳交易市場，減少投機(jī)炒作行為。

從行業(yè)上看，首批登陸全國碳排放權(quán)交易市場的企業(yè)都是發(fā)電行業(yè)重點排放單位，超過2000家。這些企業(yè)碳排放量超過40億噸二氧化碳，也意味著全國碳排放權(quán)交易市場甫一推出便成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場。

此次，發(fā)電行業(yè)率先登陸全國碳市場。據(jù)趙英民介紹，主要有兩個方面的考慮：一方面發(fā)電行業(yè)直接燒煤，行業(yè)的二氧化碳排放量比較大。因此把發(fā)電行業(yè)作為首批啟動行業(yè)，能夠充分地發(fā)揮碳市場控制溫室氣體排放的積極作用。另一方面，發(fā)電行業(yè)的管理制度相對健全，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)比較好。排放數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、有效獲取是開展碳市場交易的前提。發(fā)電行業(yè)產(chǎn)品單一，排放數(shù)據(jù)的計量設(shè)施完備，整個行業(yè)的自動化管理程度高，數(shù)據(jù)管理規(guī)范，而且容易核實，配額分配簡便易行。這也符合國際經(jīng)驗，發(fā)電行業(yè)歷來是各國碳市場優(yōu)先選擇納入的行業(yè)，同時可起到減污降碳協(xié)同的作用。

不過，發(fā)電行業(yè)的入場只是一個開始，未來更多來自化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空等行業(yè)的排放大戶將緊隨其后，一場轟轟烈烈的市場化、資本化減排大戰(zhàn)已經(jīng)開啟。

20多家津企納入

新金融記者從天津排放權(quán)交易所了解到，天津首批20多家發(fā)電企業(yè)被納入全國碳排放權(quán)交易市場。目前這些企業(yè)正在積極對接全國碳市場，且大部分已完成全國碳排放權(quán)交易市場的碳排放報告和核查工作，進(jìn)入了開戶階段。

不過，天津排放權(quán)交易所交易業(yè)務(wù)部總監(jiān)安麗在接受新金融記者采訪時稱，這些納入全國碳市場的企業(yè)2020年度的碳排放履約工作已在天津碳排放權(quán)交易市場完成，履約率100%。2021年度的碳排放履約工作則需要到全國碳排放權(quán)交易市場進(jìn)行。

作為國家7個碳排放權(quán)交易試點之一，天津逐步建立了規(guī)范有序的碳排放權(quán)交易市場。2020年，天津碳市場成交量達(dá)2909萬噸，試點碳市場成交量排名全國第二。

今年上半年，天津碳交易繼續(xù)保持高速增長。數(shù)據(jù)顯示，2021年1—6月，天津碳市場成交量2037萬噸，交易量同比增長137%，其中配額同比增長232%、CCER(國家核證自愿減排量)同比增長96%，配額交易量占我國試點碳市場總量的23%。2021年，天津碳市場在全國率先完成履約，連續(xù)六年實現(xiàn)100%履約，在全國名列前茅。

據(jù)安麗介紹，天津2020年度試點納入企業(yè)的行業(yè)范圍有所擴(kuò)展，由原先的5個行業(yè)擴(kuò)展為電力熱力、鋼鐵、化工、石化、油氣開采、建材、造紙和航空等8個行業(yè)104家。同時組織了6家第三方核查機(jī)構(gòu)對企業(yè)的碳排放報告開展現(xiàn)場核查，確保天津碳交易納入企業(yè)排放量和配額量的準(zhǔn)確性。

“天津試點納入企業(yè)去年的表現(xiàn)都還可以，缺配額和配額富余的企業(yè)數(shù)量相當(dāng)，能夠彼此撮合消化。部分生產(chǎn)需求較大的企業(yè)出現(xiàn)配額缺口，也已購買配額進(jìn)行履約。”一位參與天津2020年度碳排放履約工作的第三方核查機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴新金融記者。

以天津某鋼鐵企業(yè)為例，該鋼鐵企業(yè)已完成2020年度碳排放履約工作，排放總量800多萬噸，但配額只給了700多萬噸，中間存在100多萬噸的缺口。此時，企業(yè)便需要到市場上購買“糧票”(碳配額)來實現(xiàn)履約，由此也產(chǎn)生了一定的履約費用。

除了現(xiàn)有的104家履約企業(yè)，天津?qū)δ昱欧帕?萬噸二氧化碳以上的規(guī)上工業(yè)企業(yè)全部開展碳排放報告及核查，為繼續(xù)擴(kuò)大碳交易試點納入企業(yè)范圍做好準(zhǔn)備。

新金融記者注意到，2020年度，天津已有112家重點排放報告企業(yè)，要求完成碳排放報告和核查工作。同時也有98家企業(yè)被列入全國碳排放權(quán)交易市場重點排放單位。

總體上看，通過納入交易所強(qiáng)制減排，控排企業(yè)的降碳效果比較明顯，重點行業(yè)碳排放強(qiáng)度和總量大幅降低。據(jù)天津市生態(tài)環(huán)境局統(tǒng)計，在控排行業(yè)范圍進(jìn)一步擴(kuò)展的情況下，控排企業(yè)碳排放總量由2013年的1.4億噸下降到2020年的1.2億噸，“長流程”鋼鐵企業(yè)單位產(chǎn)品碳排放量由2013年的2噸CO2/噸粗鋼以上，下降到目前的1.53噸CO2/噸粗鋼?；鹆Πl(fā)電廠單位發(fā)電量碳排放由2013年的823g-CO2/kWh，下降到2020年的730g-CO2/kWh，有效推動綠色低碳發(fā)展。

碳資產(chǎn)價值凸顯

從地方試點起步，再到全國范圍，這是我國改革創(chuàng)新的常見手法。全國碳市場建設(shè)亦然，先從地方試點開始，積累一定經(jīng)驗后再建全國市場。

早在2011年10月，北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳7省市啟動了碳排放權(quán)交易地方試點工作。2013年起，上述7個地方試點碳市場陸續(xù)開始上線交易，有效促進(jìn)了試點省市企業(yè)溫室氣體減排。這些試點市場覆蓋了電力、鋼鐵、水泥20多個行業(yè)近3000家重點排放單位。截至2021年6月，試點省市碳市場累計配額成交量4.8億噸二氧化碳當(dāng)量，成交額約114億元。

毫無疑問，地方碳交易市場的發(fā)展為全國碳市場建設(shè)摸索了制度、積累了經(jīng)驗、培育了人才。比如天津碳市場就曾探索完成全國多類首單業(yè)務(wù)，比如國內(nèi)首筆二氧化硫排放指標(biāo)電子競價交易、中國首筆基于碳足跡盤查的碳中和交易、中國首筆合同能源管理項目交易、首筆能效市場交易、國內(nèi)首筆控排企業(yè)CCER線上交易等，為行業(yè)提供創(chuàng)新樣本。

從架構(gòu)上看，全國碳排放權(quán)交易市場的主場地設(shè)在上海和湖北武漢。今年5月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)文稱，在全國碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)成立前，由湖北碳排放權(quán)交易中心有限公司承擔(dān)全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)賬戶開立和運行維護(hù)等具體工作;在全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)成立前，由上海環(huán)境能源交易所股份有限公司承擔(dān)全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)賬戶開立和運行維護(hù)等具體工作。

但北京、天津等各地方碳市場同樣參與全國碳市場的聯(lián)建工作。此前2017年12月，國家發(fā)改委曾和湖北、北京、天津、上海、江蘇、福建、廣東、重慶、深圳九省市人民政府就全國碳排放權(quán)交易市場的注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)的建設(shè)和運維工作簽訂了合作原則協(xié)議。按照當(dāng)時的設(shè)想，聯(lián)建省市共同出資支持全國碳交易市場兩大系統(tǒng)的建設(shè)和運維。

“今年上半年，全國各地碳市場負(fù)責(zé)人與上海、湖北武漢兩地的碳市場負(fù)責(zé)人開了2次座談會，協(xié)商聯(lián)建和出資事宜。”知情人士告訴新金融記者，當(dāng)時會上存在一些分歧，但一致認(rèn)為應(yīng)該在上海、湖北原有地方碳市場之外單獨搭建全國碳市場架構(gòu)。同時按照之前的設(shè)想，全國碳交易注冊登記系統(tǒng)由湖北省政府指定的實施機(jī)構(gòu)持有24%的股份，其他八省市政府指定的實施機(jī)構(gòu)則平均各自持有其9.5%的股份。全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)則由上海政府指定的實施機(jī)構(gòu)持有24%的股份，其他八省市的實施機(jī)構(gòu)各持有9.5%的股份。由于具體架構(gòu)還在商議中，變數(shù)依然較大。

按照規(guī)劃，全國碳排放權(quán)交易市場分基礎(chǔ)建設(shè)期、模擬運行期和深化完善期三階段穩(wěn)步推進(jìn)。全國碳交易市場鳴鑼開市后，碳市場的運行機(jī)制將逐步趨于完善，數(shù)字化表達(dá)后的碳資產(chǎn)價值也將更加凸顯。

未來，碳資產(chǎn)將成為企業(yè)投融資的重要法寶。據(jù)銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人披露，目前銀行業(yè)已梳理和強(qiáng)化相關(guān)機(jī)制，把客戶的碳表現(xiàn)作為授信流程當(dāng)中一個重要的參考因素;從更長遠(yuǎn)來看，把碳的定價納入授信、融資決策、貸款決策的重要參考。可以預(yù)見，未來碳排放權(quán)作為一個非常有效的抵質(zhì)押品，將成為銀行擴(kuò)大融資的重要參照。而這也將為控排企業(yè)的碳金融活動打開新的發(fā)展空間。