日前，證監會批準深交所上市創業板ETF期權、中證500ETF期權。其中，創業板ETF期權是創業板首只ETF期權，也是首個面向創新成長類股票的風險管理工具，實現了深市單市場ETF期權的“零突破”;而中證500ETF期權是首個基于中證500的期權產品，有利于市場精準管理中小市值股票風險。
深市期權產品體系市值覆蓋度升至59.69%
記者了解到，本次兩只深市期權新品種，分別掛鉤創業板指數和中證500指數，推出后，深市期權產品體系對深市市值的覆蓋度將從42.77%提升至59.69%，深交所也將初步形成覆蓋創新成長、中小市值、大盤藍籌多層次特征的期權產品體系。
具體來說，創業板ETF期權掛鉤創業板指數，是創業板首只衍生品。創業板指數“優創新、高成長”市場特色凸顯，市場需求強烈，與現有品種特征差異明顯。其成份股中，戰略性新興產業、高新技術企業的占比均約九成。
而從市場來看，創業板指數成立多年，易方達創業板ETF、平安創業板ETF等相關基金運行穩定。截至8月底，全市場有14只創業板ETF上市，相關指數基金規模達到269.34億元，風險管理需求旺盛。
業內人士稱，創業板指數與滬深300指數成份股重合度僅為12%，指數收益率與滬深300指數相關性較低，與現有ETF期權品種對應的大盤藍籌指數風格差異明顯。
中證500ETF期權則掛鉤中證500指數。據了解，該指數具有明顯的中小市值特色，行業分布均衡，與現有品種互補性強;單一行業權重占比最高僅兩成，以新材料、半導體設備等細分領域龍頭企業為主。
另一方面，中證500指數平穩運行超過15年，截至8月底，全市場有20只中證500ETF上市，相關指數基金規模達到580.93億元。期權推出后，中證500指數將形成指數基金、期貨和期權“三位一體”的生態圈，指數產品生態將更成熟。
市場人士認為，此次上市的創業板ETF期權、中證500ETF期權創新成長、中小市值特色突出，與已有品種重疊度低、互補性強，形成了風格多樣、相互補充的股票期權產品體系，既可以更好滿足市場多元化風險管理需求，也有助于投資者實現多樣化投資策略，對于增強市場韌性，鞏固創業板改革成果，完善境內衍生品體系，豐富“雙區”(粵港澳大灣區和深圳先行示范區)金融業態有著積極意義。
促進并鞏固創業板改革成果
ETF期權是資本市場成熟的風險管理工具，對于資本市場的長期穩定發展具有重要作用。
深交所ETF期權于2019年12月23日開始試點，成功推出滬深300ETF期權品種。經過近3年的平穩運行，市場功能穩步發揮，為本次推出創業板ETF期權和中證500ETF期權打下了堅實基礎。
截至目前，深市期權累計成交量達兩億張，日均成交32萬張，日均持倉35萬張，成交持倉較為穩定。期權經營機構120家(包含89家證券公司和31家期貨公司)，做市商20家(包含15家主做市商和5家一般做市商)，投資者累計開戶數23萬戶。數據顯示，深市期權投資者理性參與，機構成交占比達66%，足以體現市場運行安全平穩有序。
“ETF期權具有獨特的保險功能，是精細化的風險管理工具。投資者買入認沽期權開展避險交易，在為現貨持倉提供保護、減少現貨市場拋壓的同時，也保留了獲取現貨上漲收益的可能，有助于投資者長期持有現貨，樹立長期投資理念。” 興業證券金融衍生產品部總經理連敏偉表示，期權也促進了現貨市場發展，滬深300ETF期權上市后，滬深300ETF數量增加9只，整體規模增長13%，達到1350億元。參與避險交易的投資者累計超過1萬戶，日均受保市值約30億元。
業內稱，8月24日，創業板改革并試點注冊制落地實施滿兩周年，此次推出創業板ETF期權和中證500ETF期權，有助于進一步鞏固創業板改革成果，更好構建與“雙區”相匹配的資本市場生態體系，助力提升“雙區”金融服務能力。同時，也能夠更好地平衡市場多空力量，為科技創新企業、戰略性新興產業企業和成長型創新創業企業提供更穩定的投融資環境，進一步增強市場韌性。
(記者 苗露)
