【資料圖】
平安觀點(diǎn)：
全球股指漲多跌少，港股小幅收漲。本周美股三大指數(shù)漲跌不一，歐股市場本周全線下跌。亞太主要股指中，滬深300指數(shù)下行0.65%，其余股指均有不同程度的上漲，恒生指數(shù)上漲2.32%。
恒生行業(yè)指數(shù)漲多跌少，少數(shù)行業(yè)小幅下行。本周恒生指數(shù)延續(xù)反彈。在本周恒生行業(yè)指數(shù)中，恒生醫(yī)療保健業(yè)、恒生必須性消費(fèi)業(yè)以及恒生原材料業(yè)小幅下跌，其余行業(yè)均有不同程度的上漲。
美勞動力市場降溫，海外衰退跡象逐步顯現(xiàn)。近期美國勞工部公布的上周初申請失業(yè)金人數(shù)達(dá)到26.1萬人，大幅高于市場預(yù)期的23.5萬人。美國勞工部表示，雖然近期公布的美國5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)超預(yù)期，美國的勞動力市場具有較強(qiáng)的彈性，但目前來看，勞動力市場已經(jīng)開始顯示出降溫的跡象。臨近6月美聯(lián)儲FOMC會議前夕，目前6月是否加息的指向仍不明朗，上周美債收益率持續(xù)高位震蕩，美元指數(shù)沖高回落。本周其余海外市場中，加拿大央行加息25bp，澳大利亞央行加息25bp，我們認(rèn)為仍需謹(jǐn)防下半年美聯(lián)儲還存在1~2次加息的可能性。
雙柜臺落地在即，港股未來可期。6月9日，第十四屆陸家嘴論壇（2023）在上海圓滿落幕，陸家嘴論壇傳遞了多重信號，加快構(gòu)建“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”新三角循環(huán)，同時加強(qiáng)并完善監(jiān)管措施，傳遞出管理層推動市場穩(wěn)定發(fā)展的信心。結(jié)合日前香港交易所宣布的，擬于2023年6月19日在香港證券市場推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”。我們認(rèn)為，這一舉措將促進(jìn)港股市場的流動性，推進(jìn)人民幣國際化。作為國際金融中心以及中國最重要的企業(yè)上市平臺之一，香港金融市場將受到高層的重點(diǎn)關(guān)注，從宏觀層面來看，無論是近期會議釋放出的一系列信號，亦或是港幣人民幣雙柜臺政策的落地，對于港股市場來說無疑是新的機(jī)遇。
關(guān)注港股底部布局機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)自主研發(fā)大模型。在海外衰退跡象逐步顯現(xiàn)以及國內(nèi)政策利好港股的大背景下，6月以來港股表現(xiàn)強(qiáng)勢。短期來看港股市場可能會有一波上行的動力，我們認(rèn)為港股市場將迎來較好的底部布局機(jī)會。具體來看，我們建議重點(diǎn)關(guān)注近期處于焦點(diǎn)的AI大模型領(lǐng)域，尤其是國內(nèi)自主研發(fā)中文大模型的一眾互聯(lián)網(wǎng)龍頭。具體有三大原因：1）目前互聯(lián)網(wǎng)龍頭估值處于較低水平，互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)化，凸顯出較高的性價比。2）互聯(lián)網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)市場比較穩(wěn)定，到了企穩(wěn)修復(fù)的階段。3）國內(nèi)自主研發(fā)中文大模型需要前端的算力、研發(fā)人才以及后臺數(shù)據(jù)等各方面的支持，對于互聯(lián)網(wǎng)龍頭有較大的利好。綜合來看，港股已經(jīng)進(jìn)入性價比較高的布局期，首推港股的互聯(lián)網(wǎng)龍頭。
風(fēng)險提示：1）聯(lián)儲緊縮程度超預(yù)期；2）內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期；3）地緣局勢升級、海外市場波動加劇。
