臨近春節(jié)，按照慣例，銀行會借助節(jié)日順勢而為推出春節(jié)專屬理財產(chǎn)品。不過，1月26日，北京商報記者注意到，與往年不同的是，今年春節(jié)前夕，節(jié)前理財推銷普遍處于“啞火”狀態(tài)，部分銀行春節(jié)“特供”理財產(chǎn)品難覓蹤影，僅有少數(shù)銀行發(fā)售相關(guān)產(chǎn)品。

春節(jié)“特供”理財難覓蹤影

春節(jié)將至，銀行以往會通過定制專屬理財產(chǎn)品吸引投資者購入，不過今年的春節(jié)專享理財產(chǎn)品卻鮮少“露頭”。1月26日，北京商報記者查詢中國理財網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)大中型銀行及理財子公司春節(jié)專屬理財產(chǎn)品都處于“啞火”狀態(tài)。目前僅有新疆銀行一家銀行推出的春節(jié)專享理財產(chǎn)品在售;預(yù)售列表中的春節(jié)專屬理財產(chǎn)品也只有7款，分別由河北銀行、廊坊銀行、浙江禾城農(nóng)商行推出，另有2款恒豐銀行、寧銀理財推出的春節(jié)專屬理財產(chǎn)品處于存續(xù)狀態(tài)。

線上產(chǎn)品“寥寥無幾”，線下情況如何?北京商報記者近日走訪北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，目前各大銀行推出的春節(jié)專屬理財產(chǎn)品較為稀少。一位國有大行客戶經(jīng)理表示，“今年我行沒有春節(jié)‘特供’理財產(chǎn)品，2021年有，那時‘資管新規(guī)’還沒有正式實施，理財產(chǎn)品收益相對來說比較穩(wěn)定，春節(jié)推出的理財產(chǎn)品一般收益會高一些，‘資管新規(guī)’實施后都是凈值型理財產(chǎn)品，收益都是波動的，只能分析大概趨勢”。

更有一位股份制銀行客戶經(jīng)理坦言，“春節(jié)理財只是宣傳‘噱頭’，”他解釋稱，以往春節(jié)理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準會比同類產(chǎn)品高幾個百分點，但現(xiàn)在理財產(chǎn)品都是凈值型，收益都是波動的，還要結(jié)合市場情況來看。

除鮮有銀行推出春節(jié)“特供”理財產(chǎn)品外，對代銷的新春專享理財產(chǎn)品銀行客戶經(jīng)理也較少主動推薦。一位國有大行工作人員表示，現(xiàn)在理財產(chǎn)品都是凈值型表示方式，收益都是根據(jù)市場變化的，什么時候購買都可以。

談及春節(jié)理財推銷“啞火”、難覓蹤影的原因，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認為，理財產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型之后，產(chǎn)品的業(yè)績比較基準不代表實際收益率，即使春節(jié)特供理財產(chǎn)品比其他理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準略高一點，也不代表其實際收益率要更高，這使得節(jié)日特供理財產(chǎn)品失去了原本的優(yōu)勢，發(fā)行意義不大。

部分節(jié)前理財“一元起購”

自2019年開始，在利率水平處于下行趨勢的背景下，理財產(chǎn)品收益率受到壓制“節(jié)節(jié)敗退”，銀行對節(jié)日特供理財產(chǎn)品的發(fā)行意愿就明顯不足。那么標明春節(jié)理財字樣的產(chǎn)品情況又如何?北京商報記者注意到，當前銀行發(fā)行的新春專享理財產(chǎn)品大多為固定收益類。例如，某家農(nóng)商行推出的喜迎新春理財產(chǎn)品，為固收非保本浮動收益類，于1月21日起購，1月28日起息，起購金額為1萬元，投資期限為189天，業(yè)績比較基準在3.25%-3.45%之間。

部分銀行推出或代銷的新春專享理財產(chǎn)品還降低了投資門檻，實現(xiàn)“一元起購”。北京商報記者查詢一家國有大行手機App發(fā)現(xiàn)，目前該行代銷旗下理財子公司一款中等風險的新春專享理財產(chǎn)品，于1月19日開始銷售，1月26日起息，該款產(chǎn)品起購金額為1元，業(yè)績比較基準為4.45%，投資期限為371天。

而從整個理財市場來看，普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，理財子公司存續(xù)的產(chǎn)品起購門檻較低，起購金額為一元及以下的產(chǎn)品占比達40.54%。對于理財產(chǎn)品投資門檻降低的原因，普益標準分析認為，凈值化轉(zhuǎn)型前，產(chǎn)品多為剛性兌付，銀行往往通過劃分不同的起購門檻區(qū)分產(chǎn)品收益高低，起購金額與產(chǎn)品收益有較大相關(guān)性。然而，隨著理財產(chǎn)品凈值化，剛性兌付不再，產(chǎn)品收益只由產(chǎn)品自身凈值決定，因此發(fā)行機構(gòu)無需再對起購金額進行劃分，為拓展更多的客戶群體，擴大客戶規(guī)模，銀行理財?shù)耐顿Y門檻顯著降低。

一般情況下，節(jié)日特供產(chǎn)品收益率略高于普通理財產(chǎn)品，但在凈值化全面轉(zhuǎn)型的背景下，這一吸引力也不復存在。一位發(fā)售春節(jié)專享理財產(chǎn)品的農(nóng)商行客戶經(jīng)理直言，2022年以后全都是凈值型理財，非保本浮動收益，春節(jié)專享理財產(chǎn)品利率不會有太大的變動，若是短期為了資金流動可以考慮理財，長期穩(wěn)健增值可以考慮存款保險類產(chǎn)品。

在調(diào)查過程中北京商報記者還注意到，部分銀行會將近期推出或代銷的理財產(chǎn)品作為節(jié)前特供理財產(chǎn)品推銷。一位股份制銀行客戶經(jīng)理告訴北京商報記者，目前該行雖不會在宣傳口徑上直接寫春節(jié)理財，但該行代銷的一款理財子公司產(chǎn)品仍是當作節(jié)前特供理財推出的。該款產(chǎn)品業(yè)績比較基準為4.35%，中低風險，100元起購，認購期為1月24日至27日，1月28日起息，投資期限為14個月。

需考慮產(chǎn)品收益與風險

2022年，“資管新規(guī)”三年過渡期收官，從2022年1月1日，理財市場打破剛性兌付，實現(xiàn)產(chǎn)品真凈值化全面轉(zhuǎn)型，投資者必須根據(jù)產(chǎn)品情況和自身實際，來選擇是否能夠承擔相應(yīng)風險的產(chǎn)品，在凈值化的趨勢下，節(jié)日理財產(chǎn)品是否還值得購買?購買時又應(yīng)該注意什么?劉銀平建議，對投資者來說，不能光憑表面上較高的業(yè)績比較基準就去購買一款節(jié)日理財產(chǎn)品，還要綜合考慮產(chǎn)品風險、流動性等多方面因素，包括業(yè)績比較基準多高、產(chǎn)品資金實際投資方向是什么、歷史凈值波動大不大等。

普益標準研究員鄭哲涵則建議，投資者購買理財產(chǎn)品時，一方面應(yīng)注意各類資產(chǎn)的流動性及配置比例，適當提高低風險等級、短期限理財產(chǎn)品的配置比重;另一方面也應(yīng)在購買理財產(chǎn)品時看清合同條款具體內(nèi)容，以免造成決策失誤。對于穩(wěn)健型投資者，可考慮風險等級較低的固定收益類理財產(chǎn)品、純債基金，以及國債、定期存單等理財產(chǎn)品。

1月20日，全面降息落地，1年期LPR利率為3.7%，5年期以上為4.6%，相較上月利率分別下調(diào)10基點和5基點。而在此前的1月17日，逆回購利率和MLF利率均相繼下降10個基點。受央行降息、公開市場逆回購操作等政策影響，未來理財產(chǎn)品收益率走勢將如何?

劉銀平分析指出，監(jiān)管仍在引導市場利率下行，短期內(nèi)固收類理財產(chǎn)品的收益率不會有明顯變動，但是中長期收益率可能會小幅下降;對于配置了一定比例權(quán)益類資產(chǎn)的混合類、權(quán)益類理財產(chǎn)品來說，收益波動相對較大，證券市場的大幅波動會影響理財產(chǎn)品的實際收益，產(chǎn)品收益存在較大的不確定性。中低風險的固收類理財產(chǎn)品，產(chǎn)品凈值波動相對較小，實際收益率可能不會偏離業(yè)績比較基準太多。

“過去預(yù)期收益型產(chǎn)品在季末、年末等流動性緊張時期收益率會高于平時，但是凈值型產(chǎn)品不會受這種因素影響，過去一年凈值型產(chǎn)品業(yè)績比較基準波動不大，投資者購買理財產(chǎn)品無需考慮買入時點問題，但不同產(chǎn)品的凈值波動差異可能會較大。”劉銀平說道。

(北京商報記者宋亦桐李海顏)